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金融公司债再扩容荐1股

发布时间:2019-09-12 18:27:28

金融:公司债再扩容 荐1股 2015-01-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

中国证监会1月16日宣布,《公司债券发行试点办法》经修订后更名为《公司债券发行与交易管理办法》,自公布之日起实施。

主要观点:公司债扩容助推实体经济发展《管理办法》将公开发行公司债券的交易场所由上海、深圳证券交易所拓展至全国中小企业股份转让系统;非公开发行公司债券的交易场所由上海、深圳证券交易所拓展至全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统和证券公司柜台。

在简化发行审核流程方面,《管理办法》取消公司债券公开发行的保荐制和发审委制度,以简化审核流程。

我们认为,此次修订扩大发行主体范围和丰富债券发行方式是主要亮点。在扩大发行主体范围层面,《管理办法》将原来限于境内证券交易所上市公司、发行境外上市外资股的境内股份有限公司、证券公司的发行范围扩大至所有公司制法人。而对于丰富债券发行方式层面,《管理办法》在总结中小企业私募债试点经验的基础上,对非公开发行以专门章节做出规定,全面建立非公开发行制度。

投资建议未来十二个月内,维持证券行业“增持”评级光大证券受益于摆脱“816事件”的负面影响后,有望从前期的底部中迎来全面的反弹,其四季度利润同比增速将有望超过220%。

招商证券四季度收益于交易量的大涨,其经济业务将出现显著上升,我们预计其四季度利润增速将达到150%。

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